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　　于7月17日在深圳開啟的“中華信托萬里行”活動(dòng)首站選擇在東南沿海地區(qū)。在這一段的系列宣傳與調(diào)研活動(dòng)中，來自深國投、平安信托、東莞信托、粵財(cái)信托、廈門國投和聯(lián)華國際6家信托投資公司的高管人員分別介紹了各公司基本面及優(yōu)勢(shì)特色業(yè)務(wù)、成功經(jīng)驗(yàn)、有影響的信托業(yè)務(wù)項(xiàng)目及成功案例剖析。同時(shí)，各信托公司也就業(yè)務(wù)發(fā)展中遇到的問題及解決方案進(jìn)行了探討。“中華信托萬里行”首站調(diào)研結(jié)果表明，十大問題困擾信托公司發(fā)展。

　　——信托業(yè)的行業(yè)自律應(yīng)加強(qiáng)對(duì)信托公司和信托經(jīng)理人的誠信管理，維護(hù)社會(huì)公眾對(duì)信托業(yè)的信心。《信托投資公司管理辦法》規(guī)定了信托從業(yè)人員資格考試制度的問題，但是卻沒有執(zhí)行，建議盡快組織建立起信托業(yè)務(wù)資格考試體系，提高信托從業(yè)人員的整體素質(zhì)。

　　——建立統(tǒng)一的信托市場監(jiān)管體系，實(shí)現(xiàn)公平競爭原則。目前銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司的理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上屬于信托業(yè)務(wù)范疇，但是同樣的經(jīng)濟(jì)行為由不同的部門監(jiān)管，由不同的規(guī)則進(jìn)行管理，并且這些機(jī)構(gòu)的信托理財(cái)規(guī)則放的比較寬，相反針對(duì)信托公司一些監(jiān)管規(guī)則卻嚴(yán)格得多。應(yīng)該對(duì)信托理財(cái)市場制定統(tǒng)一的監(jiān)管法規(guī)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范監(jiān)管，建立運(yùn)行有序、競爭公平的信托理財(cái)市場。

　　——集合資金信托200份限制與私募發(fā)行信托產(chǎn)品限制了信托業(yè)務(wù)發(fā)展的空間。信托業(yè)務(wù)的核心業(yè)務(wù)是集合資金信托，其規(guī)模效應(yīng)非常明顯。規(guī)模限制會(huì)直接壓縮盈利的空間，從而影響公司的成長性并導(dǎo)致人才的匱乏。建議盡快出臺(tái)分類監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，扶優(yōu)限劣，對(duì)經(jīng)營狀況良好、風(fēng)險(xiǎn)控制完善的信托公司區(qū)別對(duì)待，政策上應(yīng)該逐步放開對(duì)其信托產(chǎn)品發(fā)行份數(shù)和發(fā)行方式的限制。

　　——建議降低對(duì)信托投資公司的監(jiān)管費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)。信托公司不同于銀行，銀行以存貸款利差收入為主要收入，信托公司以委托理財(cái)?shù)氖掷m(xù)費(fèi)為主要收入，應(yīng)該降低對(duì)信托投資公司的監(jiān)管費(fèi)。原因在于：一、整頓后信托公司還存在相當(dāng)部分的需要限期清理的非信托財(cái)產(chǎn)，該部分財(cái)產(chǎn)不產(chǎn)生收益；二、信托業(yè)手續(xù)費(fèi)遠(yuǎn)低于銀行的利差收入水平；三、清理整頓后信托業(yè)開發(fā)難度很大，總體盈利能力不強(qiáng)，如果完全按照銀行監(jiān)管收費(fèi)，影響到信托的健康發(fā)展。

　　——建立信托財(cái)產(chǎn)登記制度。信托財(cái)產(chǎn)是獨(dú)立于委托人、受托人與受益人財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，具有破產(chǎn)隔離功能，受法律保護(hù)。信托財(cái)產(chǎn)如果不登記，我國《信托法》規(guī)定則不發(fā)生法律效力。但我國《信托法》關(guān)于信托登記的規(guī)定顯然過于簡單和含糊，有關(guān)登記的范圍、如何登記、由誰登記等事項(xiàng)一概不清，如不加以解釋和明確，實(shí)務(wù)上根本無法操作。

　　——建議對(duì)信托產(chǎn)品的流動(dòng)性作出制度安排。金融產(chǎn)品的流動(dòng)性對(duì)投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)有很大幫助，并因此而影響投資者的投資決策。目前我國的信托流通機(jī)制不健全，信托產(chǎn)品的發(fā)行市場和交易市場的發(fā)展速度出現(xiàn)失衡，流通機(jī)制的建立跟不上投資者的需求，必將制約信托一級(jí)市場的發(fā)展。現(xiàn)有的信托受益權(quán)只能依附于信托合同，而不是信托受益憑證，轉(zhuǎn)讓時(shí)信托合同不能分割，只能一次性轉(zhuǎn)讓。因此準(zhǔn)許發(fā)行信托受益憑證，并構(gòu)建信托產(chǎn)品流通的信息平臺(tái)，逐步推動(dòng)集中交易市場的構(gòu)建，對(duì)促進(jìn)信托業(yè)健康、持續(xù)的發(fā)展十分有利。

　　——完善信托稅收制度。信托涉及的所得稅問題比較復(fù)雜，委托人設(shè)立信托后通常涉及到以下幾個(gè)方面的所得稅問題：誰應(yīng)當(dāng)是所得稅的納稅義務(wù)人；如何確定應(yīng)稅所得的項(xiàng)目；稅率；如何確定應(yīng)納稅所得額；如何計(jì)算應(yīng)納稅額；如何規(guī)定稅收優(yōu)惠；信托所得的扣除；信托所得的申報(bào)和繳納。這些問題目前均未明確。信托稅制還涉及信托財(cái)產(chǎn)非交易過戶的納稅問題?！缎磐蟹ā芬?guī)定信托合同生效后，委托人將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移至受托人名下，信托才成立。目前，我國沒有制定信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移過戶的規(guī)定。在信托實(shí)務(wù)中，比如房屋信托，委托人將信托財(cái)產(chǎn)交付給受托人，通常是通過交易的方式完成。這種做法既不規(guī)范、手續(xù)又繁瑣，交易中發(fā)生一定的稅費(fèi)，加重了當(dāng)事人的負(fù)擔(dān)，不利于信托業(yè)務(wù)的開展。

　　——信托公司營銷渠道嚴(yán)重受阻。按照《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》規(guī)定，信托投資公司不能在報(bào)刊、電臺(tái)、電視和其他公共媒體上對(duì)信托產(chǎn)品做廣告營銷宣傳，這一規(guī)定使得信托產(chǎn)品的認(rèn)知程度和受眾面相對(duì)較為狹窄，信托公司與投資者的信息處于嚴(yán)重的信息不對(duì)稱狀態(tài)。目前信托公司傳導(dǎo)產(chǎn)品信息的橋梁是非常單一的，主要依賴銀行平臺(tái)將信息傳遞給投資者。而銀行往往又根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要來決定信息是否送達(dá)和送達(dá)的程度，而不是產(chǎn)品本身的優(yōu)劣和風(fēng)險(xiǎn)。比如儲(chǔ)蓄任務(wù)緊的時(shí)候就限制信托產(chǎn)品的發(fā)行。因此管理部門要向投資者多宣傳信托知識(shí)，宣傳風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；也要允許并鼓勵(lì)好的信托公司宣傳自己，一方面增加投資者獲得的信息，另一方面讓好的信托公司走出去，樹立好的品牌。營銷渠道被銀行壟斷對(duì)信托公司信托業(yè)務(wù)的長期發(fā)展是十分有害的。

　　——信托公司不能負(fù)債經(jīng)營的問題。信托公司的業(yè)務(wù)主要包括自有投資和信托業(yè)務(wù)。雖然信托公司是金融機(jī)構(gòu)，但按法規(guī)要求卻不能負(fù)債經(jīng)營。自有的投資全部依賴自有資金支撐，一方面規(guī)模受到限制，另一方面經(jīng)營杠桿無法發(fā)揮作用，影響了資本收益率。目前國家對(duì)證券公司的融資已經(jīng)放開，而且開的口子比較寬，即使去年不盈利，也能發(fā)次級(jí)債。對(duì)比而言，國家也應(yīng)當(dāng)允許信托公司發(fā)次級(jí)債，或者可以從事一些簡單的負(fù)債融資。當(dāng)然，監(jiān)管當(dāng)局可以通過資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)比例等指標(biāo)來控制融資的門檻和規(guī)模，但簡單而一刀切式地排斥信托公司的融資行為客觀上限制了信托投資公司作為金融媒介的作用。

　　——外匯信托業(yè)務(wù)管理規(guī)定不明確。在信托投資公司十幾項(xiàng)業(yè)務(wù)范圍中，都列明包括人民幣業(yè)務(wù)與外匯業(yè)務(wù)，但由于外匯業(yè)務(wù)本身的特點(diǎn)，使得外匯信托業(yè)務(wù)在委托人的范圍、開戶、結(jié)算、資金運(yùn)用等方面必須有相應(yīng)的外匯管理規(guī)定才得以實(shí)際運(yùn)作，因此建立外匯信托業(yè)務(wù)管理規(guī)定十分必要。